- Mirza Shaheryar Baig
Stratège en devises étrangères
L'Essentiel de la politique monétaire
La Banque centrale européenne se fait moins conciliante
6 mars 2025
Selon la Banque centrale européenne (BCE)
- La BCE a abaissé son taux directeur de 2,75 % à 2,50 %, ce qui est conforme aux attentes.
- La déclaration accompagnant la décision a mis l’accent sur les progrès accomplis en matière d’inflation, mais les dirigeants ont admis que la progression des prix serait probablement plus élevée qu’ils ne le pensaient auparavant. La progression plus modeste des exportations a poussé la BCE à revoir à la baisse ses prévisions de croissance, soulignant la faiblesse persistante dans la zone euro.
- Dans l’ensemble, la BCE a adopté un ton plus ferme, notant que le taux directeur était devenu nettement moins restrictif.
Implications
La réunion de mars de la BCE marque un net changement de ton du Conseil des gouverneurs en ce qui concerne l’état actuel de la politique monétaire. Maintenant que celle-ci est beaucoup moins restrictive, les banquiers centraux européens prendront probablement un pas de recul et opteront pour un assouplissement plus graduel à l’avenir. Nous restons d’avis que la BCE abaissera son taux directeur de 50 points de base supplémentaires d’ici la fin de l’année, mais le rythme pourrait être ajusté pour inclure une pause à la réunion d’avril. Bien que les prévisions de croissance à court terme aient été revues à la baisse, cela a peut-être été fait sans tenir compte d’un possible déblocage de la politique budgétaire dans la zone euro, qui pourrait entraîner un rebond de l’activité économique.
Calendrier 2025 des réunions des banques centrales
Contactez nos économistes
Par téléphone
Montréal et environs :
514 281-2336 Ce lien lancera votre logiciel de téléphonie par défaut.
NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards.
MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.