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Nouvelles économiques

T3 : les bénéfices des entreprises augmentent, tandis que leurs investissements non résidentiels diminuent

4 décembre 2023
Florence Jean-Jacobs
Principal Economist

Faits Saillants

  • Les profits des entreprises non financières canadiennes ont augmenté au T3, stimulés par les prix du pétrole (graphique 1). Cela fait suite à quatre baisses trimestrielles consécutives. Outre le secteur de la fabrication du pétrole, les profits ont également augmenté dans l’industrie de la fabrication de véhicules automobiles, malgré une baisse des ventes en juillet et en août.
  • Parallèlement, les investissements non résidentiels des entreprises ont diminué au T3 après une hausse au T2. L’investissement des entreprises en ouvrages non résidentiels et en machines et matériel a diminué de 2,8 % en termes nominaux (-2,6 % en termes réels). Les ouvrages de génie (-3,7 %, premier recul depuis le T1 2022) et les aéronefs et autre matériel de transport (-19,0 %, par rapport à un bond de 48,8 % au T2) expliquent l’essentiel de cette baisse (tableau 1).

Implications

La détérioration des perspectives économiques freine les décisions d’investissement des entreprises, et il semble que l’écart d’investissement par habitant s’accentue entre le Canada et les États-Unis (graphique 2). Avec la hausse des taux d’intérêt, le prix des investissements non résidentiels des entreprises a fortement augmenté, ce qui signifie que même si celles-ci dépensent des sommes importantes, le stock de capital n’augmente pas. Si les entreprises canadiennes réduisent leurs investissements, cela pourrait miner davantage leur compétitivité par rapport à leurs concurrentes des États-Unis, à un moment où les dépenses en immobilisations améliorant la productivité sont plus pertinentes que jamais.