La prochaine crise mondiale sera-t-elle (encore) une crise liée à un endettement excessif?

Des excès du côté de l’endettement des ménages, notamment aux États‑Unis, ont contribué à la crise financière de 2008‑2009. Dans d’autres pays, c’est plutôt l’endettement des gouvernements qui a été à l’origine de difficultés économiques et de tensions financières. Par ailleurs, une particularité des crises liées à l’endettement est que les reprises économiques qui les accompagnent sont généralement plus lentes. Les secteurs trop endettés doivent d’abord assainir leur situation avant de recommencer à soutenir la croissance économique. À l’aube de l’année 2017, on pourrait penser que le processus de désendettement est avancé et que la croissance économique mondiale pourrait maintenant reposer sur des bases plus solides. À la lumière des données disponibles, force est d’admettre que cela n’est pas le cas. Bien que des améliorations notables soient observées dans certains pays, le problème de l’endettement demeure entier à l’échelle mondiale et constitue un risque important pour la croissance économique future. Ce risque est d’autant plus élevé que la récente tendance haussière des taux d’intérêt pourrait mettre de la pression sur les emprunteurs.