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Nouvelles économiques

États-Unis : les ventes au détail s’avèrent plus solides que prévu, mais la production industrielle déçoit un peu

15 juin 2023
Francis Généreux
Économiste principal

Faits Saillants

  • Les ventes au détail ont augmenté de 0,3 % en mai après une hausse de 0,4 % en avril. 
  • Les ventes d’automobiles ont progressé de 1,4 % après un gain de 0,4 % en avril. La valeur des ventes dans les stations-service a diminué de 2,6 %. Excluant les autos et l’essence, les ventes affichent un gain de 0,4 % après avoir augmenté de 0,5 % en avril.
  • Outre le secteur automobile, la principale croissance provient des centres de rénovation (+2,2 %). La plupart des autres types de détaillants ont enregistré des hausses mensuelles entre 0,2 % et 0,4 %. On remarque cependant une stagnation du côté des vêtements (0,0 %) et une baisse de 1,0 % dans la catégorie « autres ».
  • La production industrielle a diminué de 0,2 % en mai après une hausse de 0,5 % en avril. La production manufacturière a progressé de 0,1 % et le secteur minier a reculé de 0,4 %. Comme en avril, la production d’énergie a reculé de 1,8 % en mai. 

Commentaires

La croissance des ventes au détail en mai est plutôt étonnante. D’une part, on observe un gain chez les concessionnaires automobiles alors que le nombre de véhicules neufs vendus était en baisse de 6,5 %, selon les données publiées au début du mois. D’autre part, les ventes excluant les automobiles et l’essence se montrent aussi plus fortes que prévu. Le gain de 0,4 % contraste nettement avec les informations préliminaires sur les transactions par cartes. On remarque donc que le consommateur américain se montre encore résilient dans un contexte de taux d’intérêt élevés et de confiance plutôt basse. Ajustées pour les variations de prix, les ventes ont augmenté de 0,5 % en mai après une hausse de seulement 0,1 % en avril.

La baisse de la production industrielle est aussi étonnante. Elle provient toutefois en grande partie d’une autre diminution de la production d’énergie causée par une météo plus clémente. Au sein du secteur manufacturier, le gain se montre proche des attentes. On remarque qu’après une forte hausse mensuelle de 9,8 %, le secteur automobile a réussi à enregistrer un autre gain en mai, quoique plus modeste à +0,2 %. On observe aussi de bonnes croissances dans le secteur aéronautique (+2,5 %), les produits électriques (+1,4 %) et le secteur pétrolier (+1,7 %). Il reste à voir si la faiblesse de l’ISM manufacturier se manifestera davantage dans la fabrication au cours des mois à venir.

Implications

La croissance des ventes s’est montrée meilleure que prévu et celle de la production industrielle un peu plus faible. Somme toute, l’économie semble continuer de croître modérément comme l’a d’ailleurs indiqué la Réserve fédérale hier. Cela met la table pour au moins une autre hausse de taux directeurs en juillet.