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Nouvelles économiques

États-Unis : les ventes au détail progressent encore vivement

17 octobre 2023
Francis Généreux
Économiste principal

Faits Saillants

  • Les ventes au détail ont augmenté de 0,7 % en septembre après une hausse de 0,8 % en août.
  • Les ventes d’automobiles ont progressé de 1,0 % après un gain de 0,4 % en août. La valeur des ventes dans les stations-service a crû de 0,9 %. Excluant les autos et l’essence, les ventes affichent une croissance de 0,6 % après avoir augmenté de 0,3 % en août.
  • Outre les stations-service et le secteur automobile, les principales hausses de ventes proviennent des magasins en ligne (+1,1 %), de la restauration (+0,9 %) et de la catégorie « autres » (+3,0 %). Les seules baisses proviennent des boutiques de vêtements (-0,8 %), des magasins de produits électroniques (-0,8 %) et des centres de rénovation (-0,2 %).
  • La production industrielle a augmenté de 0,3 % en septembre après avoir stagné en août. La production manufacturière a progressé de 0,4 %, tout comme le secteur minier. La production d’énergie a reculé de 0,3 % en septembre. 

Commentaires

À l’image des résultats sur l’emploi récemment publiés, on remarque que la consommation des Américains ne dérougit pas. Septembre marque le troisième mois consécutif où la variation mensuelle des ventes au détail excluant les automobiles dépasse les 0,6 %, alors que la moyenne des six premiers mois de l’année était de 0,2 %. La hausse des ventes enregistrée en septembre est aussi trois fois plus forte que celle prévue par le consensus. Plusieurs catégories de détaillants ont connu une bonne progression de leurs ventes alors que les données préliminaires de transactions par cartes pointaient vers une situation nettement moins positive. Finalement, sur l’ensemble du trimestre, les ventes au détail suggèrent une accélération de la consommation réelle. Cela devrait amener la croissance trimestrielle annualisée du PIB réel à s’approcher des 5 %, ce qui serait le plus fort gain depuis la fin de 2021.

La hausse de 0,3 % de la production industrielle est une assez bonne nouvelle alors que le consensus s’attendait à une variation nulle. La surprise provient surtout du secteur automobile. Il a réussi à grimper de 0,3 % (après une chute de 4,1 % en août), et ce, même si une grève affecte certaines usines des trois grands constructeurs américains d’automobiles depuis la mi-septembre. La fabrication de produits métalliques, le secteur aérospatial et la fabrication de produits de plastique ont connu les plus fortes hausses mensuelles en septembre. 

Implications

Encore une fois, la croissance des ventes au détail s’est montrée plus forte que les attentes en septembre. En suggérant que la consommation réelle s’est nettement accélérée au troisième trimestre, elle est un signe de plus que l’économie américaine se montre jusqu’à maintenant très résiliente face aux hausses de taux d’intérêt. Même la production industrielle reflète une certaine robustesse face aux différents écueils. Les discussions risquent d’être animées lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale.