États-Unis : une autre (trop?) bonne croissance de l’emploi

L’enquête auprès des entreprises indique qu’il y a eu 311 000 embauches nettes en février après des gains de 504 000 (révisés de 517 000) en janvier et de 239 000 (révisés de 260 000) en décembre. Le taux de chômage a augmenté de son creux cyclique de 3,4 % en janvier à 3,6 % en février. Le marché du travail américain demeure très serré, même trop aux yeux des dirigeants de la Réserve fédérale. Il est clair que le resserrement monétaire doit se poursuivre. La force de la création d’emplois pourrait justifier une réaccélération des hausses de taux directeurs, mais le ralentissement des salaires rend la décision moins évidente.