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Nouvelles économiques

Canada : le ralentissement des ventes au détail se concrétise

22 septembre 2023

Faits Saillants

  • Les ventes au détail au Canada ont augmenté de 0,3 % en juillet, soit un peu moins que les prévisions consensuelles, qui étaient de 0,4 %. Les volumes ont cependant baissé de 0,2 %. Les ventes au détail de base, qui excluent les stations-service et les fournisseurs de carburant ainsi que les concessionnaires de véhicules et de pièces automobiles, ont augmenté de 1,3 %, ce qui signifie que les ventes chez les concessionnaires automobiles et dans les stations-service ont nui à la tendance globale. Le tableau 1 présente les principales données.
  • Le résultat provisoire de Statistique Canada indique une baisse de 0,3 % en août. 

Implications

La faiblesse des ventes d’automobiles en juillet a peut-être été causée par la grève dans les ports de la Colombie-Britannique, mais le résultat provisoire d’août suggère que les ventes au détail ont fortement diminué en volume, ce qui va dans le sens d’un ralentissement de la dynamique sous-jacente des dépenses de consommation. Les ventes en août ont probablement été quelque peu limitées par les perturbations liées aux feux de forêt, mais il est peu probable que cette faiblesse en soit l’unique raison. Par conséquent, les données sur le commerce de détail publiées aujourd’hui renforcent la décision de la Banque du Canada (BdC) de maintenir les taux inchangés ce mois-ci, puisque les dernières hausses semblent fonctionner. Les données de juillet et le résultat provisoire d’août ont fait baisser quelque peu notre estimation de la croissance du PIB réel au T3 2023, celle-ci se rapprochant de 0 % (variation trimestrielle, annualisée), ce qui demeure bien en deçà du rythme annualisé de 1,5 % prévu par la BdC dans son Rapport sur la politique monétaire de juillet.

Compte tenu des récents gains de population, la faiblesse de la consommation devient plus visible. Comme les effets des hausses de taux d’intérêt devraient se faire de plus en plus sentir, la BdC devrait maintenir son taux directeur à 5,00 % lors de sa réunion du 18 octobre.