Nouvelles économiques

Canada : les ventes au détail ont progressé en décembre et ont fini 2023 en territoire positif

22 février 2024

Maëlle Boulais-Préseault
Économiste

Faits saillants

Les ventes au détail au Canada ont augmenté de 0,9 % en décembre (en variation mensuelle), après une baisse en novembre. Ces chiffres sont légèrement au-dessus du précédent résultat provisoire de Statistique Canada (0,8 %). Le tableau ci-dessous résume les principales données.
La hausse de décembre a entraîné une avancée de 1,0 % au quatrième trimestre pour les ventes au détail nominales. En termes de volume, les ventes au détail ont augmenté de 1,3 % au T4.
En 2023, les ventes au détail ont augmenté de 2,2 % par rapport à 2022, surtout en raison de la croissance des ventes chez les concessionnaires de véhicules et de pièces automobiles. Les ventes au détail réelles ont grimpé de 2,3 % au cours de l’année.
Encore une fois, les concessionnaires de véhicules et de pièces automobiles arrivent en tête de liste en décembre. Les ventes dans cette catégorie ont avancé de 1,9 %, soit une quatrième progression mensuelle consécutive. Les ventes d’essence ont également augmenté de 0,9 % au dernier mois de 2023 grâce à une solide croissance des volumes.
Les ventes au détail de base, excluant l’essence et l’automobile, ont également progressé (0,8 %) en décembre, propulsées par la hausse des achats chez les détaillants de marchandises diverses et les détaillants d’aliments et de boissons.
Les ventes au détail ont gagné du terrain dans huit provinces en décembre 2023, principalement en Ontario (1,3 %) et en Colombie-Britannique (1,5 %). Elles ont été beaucoup plus faibles au Québec (+0,2 %), la grève du secteur public étant probablement à l’origine de la modération des dépenses.
Avec une légère hausse des prix de détail en décembre, les volumes ont augmenté de 0,8 % à la suite de la baisse du mois précédent (graphique).
Le résultat provisoire des ventes au détail nominales de janvier publié par Statistique Canada indique une baisse de 0,4 %.

Implications

La publication d’aujourd’hui n’a pas causé une grande surprise, car on prévoyait des ventes au détail plus fortes en décembre. Cependant, les données préliminaires de janvier indiquent une baisse de la consommation des ménages, ce qui n’est pas une bonne nouvelle, surtout si l’on tient compte de la croissance de la population. Nous nous attendons à plus de faiblesse dans les mois à venir, car le marché du travail commence à être moins tendu et les renouvellements hypothécaires amènent les ménages à se serrer la ceinture. Bien que la forte croissance de la population soit l’un des facteurs qui ont alimenté la hausse globale des ventes au détail en 2023, l’amélioration continue de la situation de la chaîne d’approvisionnement et l’augmentation des stocks ont également contribué à cette augmentation, surtout pour les concessionnaires de véhicules et de pièces automobiles. Nous estimons que cet effet atteindra un sommet au cours des prochains mois et qu’il jouera un rôle dans la faiblesse des achats d’automobiles et les pressions inflationnistes par la suite.

Les données de détail d’aujourd’hui ne changent pas nos prévisions de croissance du PIB réel au T4. Nous estimons toujours qu’il devrait se situer autour de 0,5 % (en variation trimestrielle à rythme annualisé). Cela renforce nos attentes selon lesquelles la Banque du Canada commencera à réduire les taux d’intérêt d’ici la mi-2024.

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