Le diable est dans les détails : Ce que nous dit La revue financière sur l’état des finances fédérales

Encore une fois, La revue financière fédérale de mars laisse croire que le gouvernement du Canada a enregistré un déficit beaucoup plus important l’an dernier que ce qui avait été annoncé dans le budget, soit 50,9 G$ plutôt que 40 G$. Les estimations de la dette fédérale montrent une augmentation similaire, ce qui semble corroborer ce scénario.

Cependant, La revue financière de mars rate souvent la cible, pour différentes raisons. Premièrement, les rentrées d’impôt sur le revenu des particuliers sont presque toujours plus élevées que ce qui y est estimé. Deuxièmement, les autres paiements de transfert sont souvent plus élevés, ce qui contrebalance la hausse des rentrées d’impôt sur le revenu des particuliers. Si ces ajustements ne finissent pas toujours par s’annuler, nous pensons que ce sera globalement le cas pour l’exercice 2023‑2024. Finalement, La revue financière ne tient pas compte des chiffres finaux audités de l’exercice précédent.

À la lumière de ces constats, nous croyons que le déficit pourrait s’être établi entre 40 G$ et 45 G$ l’an dernier, ce qui est légèrement supérieur à la prévision du budget de 2024, mais inférieur à ce qui est suggéré dans La revue financière de mars 2024.

Quelle que soit l’ampleur du déficit, toutes les mesures de la dette fédérale ont été légèrement plus élevées que prévu tant dans le budget de 2024 qu’à l’exercice précédent, en chiffres absolus et par rapport au PIB. Il s’agit là d’une mise en garde pour un gouvernement qui souhaite faire preuve de prudence budgétaire.