Les provinces canadiennes sentiront les effets de la lutte à l’inflation; certaines d’entre elles plongeront en récession

Dans ce tout premier numéro de Perspectives provinciales des Études économiques de Desjardins, nous présentons une analyse détaillée de l’économie et des finances des provinces canadiennes à la suite du document Prévisions économiques et financières de septembre 2022. Nous l’avions récemment prévu pour le pays; c’est maintenant au tour des provinces – aucune ne sera à l’abri des effets de la hausse vertigineuse des taux d’intérêt, de l’inflation élevée, de la correction rapide du marché de l’habitation et d’une détérioration de l’expansion mondiale au cours des deux prochaines années. L’Ontario, la Colombie Britannique et les provinces maritimes sont les plus vulnérables à la chute du marché immobilier, comme le révèlent nos prévisions. En revanche, les provinces productrices de matières premières – moins touchées par le recul du marché de l’habitation – devraient recevoir un coup de pouce des revenus et de la valeur nominale des exportations (même lors de la modération des prix du pétrole à l’approche de 2024). D’ailleurs, elles devraient être bonnes premières sur le plan de la croissance provinciale en 2023. Les grands projets, surtout en Colombie-Britannique et en Saskatchewan, ainsi que le rebond de la production pétrolière et automobile offrent de bien modestes gains pour contrecarrer la faiblesse de l’économie. Un marché du travail sous pression est une protection contre les pertes d’emplois généralisées à l’aube d’une récession canadienne. Après la manne de revenus, la politique budgétaire de bon nombre de provinces aura probablement un effet de relance après les mises à jour budgétaires de mi-année. Par contre, ces mesures viendront certainement annuler les efforts à contenir les prix; d’ailleurs, nous n’avons pas encore mesuré toute l’ampleur de l’incidence de l’inflation sur les finances publiques.