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Nouvelles économiques

Canada : le PIB de mai montre des signes d’essoufflement

28 juillet 2023
Marc Desormeaux
Économiste principal

Faits Saillants

  • Le PIB réel du Canada a grimpé de 0,3 % en mai par rapport à avril, conformément aux prévisions consensuelles. Le tableau 1 résume les principales données.
  • Le résultat provisoire de Statistique Canada anticipe un déclin de 0,2 % en juin. Cette diminution reflète l’inversion attendue des gains de mai pour le commerce de gros et la fabrication. Elle devrait en partie être compensée par le rebond du pétrole et du gaz après les baisses de production causées par les feux de forêt. Le résultat provisoire de juin fait en sorte que la croissance du PIB par industrie au deuxième trimestre se situe à un peu plus de 1 % (variation trimestrielle annualisée). Notre prévision suggère également une croissance un peu plus faible que ce qui était anticipé dans le Rapport sur la politique monétaire de juillet (graphique 1).

Implications

Les chiffres de mai et de juin laissent croire que l’économie canadienne ralentit et renforcent notre opinion selon laquelle la Banque du Canada (BdC) laissera ses taux inchangés en septembre, étant donné l’accent mis récemment sur l’équilibre entre les risques associés au resserrement et au relâchement excessifs de la politique monétaire. La croissance économique est maintenant inférieure aux prévisions de la BdC, même après que l’économie ait obtenu un coup de pouce, comme on s’y attendait, de la fin de la grève de la fonction publique fédérale en mai. Cet effet s’atténuera assurément en juin et au-delà, comme l’indique le faible résultat provisoire.