Nouvelles économiques

Canada : l’économie termine 2023 en beauté

31 janvier 2024

Randall Bartlett
Directeur principal, économie canadienne

Faits Saillants

Le PIB réel a augmenté de 0,2 % en novembre, surpassant les attentes générales des économistes et le résultat provisoire de Statistique Canada (de +0,1 % dans les deux cas). Les secteurs des biens ont bondi de 0,6 %, la plus forte croissance depuis janvier 2023. La production dans les secteurs des services a augmenté de façon plus modeste, soit de 0,1 %. Au total, 13 des 20 sous-secteurs ont affiché des gains. Voir le tableau 1 pour plus de détails.

Implications

La publication du PIB réel de novembre a apporté son lot de bonnes nouvelles. Les gains relativement généralisés ont été attribuables au rendement exceptionnel des secteurs des biens; l’agriculture, les services publics et la fabrication s’étant remis de leur faiblesse récente. Selon les informations prospectives de Statistique Canada, certains de ces secteurs ont progressé davantage en décembre. Toutefois, le secteur de la construction n’a probablement pas eu la même chance. Au sein des services, la performance a été plus mixte, les secteurs faibles d’octobre ayant rebondi en novembre et vice-versa. Cela dit, la faiblesse du secteur de l’éducation causée par la grève au Québec ne devrait pas s’éterniser.

Le résultat provisoire de Statistique Canada pour décembre indique une croissance de 0,3 % du PIB réel par industrie. Ce serait le rythme de croissance mensuel du PIB le plus élevé depuis janvier de l’année dernière (graphique 1). En supposant que ces chiffres soient corrects, le PIB réel par industrie progresserait de 1,2 % sur une base annualisée au quatrième trimestre de 2023. Par ailleurs, nous estimons une croissance du PIB réel selon les dépenses de près de 1,0 % au quatrième trimestre, ce qui est nettement supérieur aux estimations récentes de la Banque du Canada (BdC), soit une croissance de 0,0 % pour la même période, dans son Rapport sur la politique monétaire de janvier 2024. Cependant, les deux derniers trimestres ont vu le PIB réel mensuel faire l’objet de révisions considérables. Il est donc possible que d’autres révisions aient lieu. En effet, nous croyons que les risques associés à nos prévisions actuelles sont baissiers.

Pour la BdC, les récents résultats laissent le champ libre à une poursuite du statu quo. Le regain de vie du dernier trimestre de 2023 et un bon acquis de croissance pour le début de 2024 pourraient se traduire par une vigueur économique soutenue et une inflation plus élevée que prévu cette année. Cependant, nous continuons de prévoir certaines difficultés à l’horizon pour l’économie canadienne qui proviendraient des renouvellements hypothécaires à taux plus élevés et d’un ralentissement de la croissance démographique.

Contactez nos économistes

Par téléphone

Montréal et environs :
514 281-2336 Ce lien lancera votre logiciel de téléphonie par défaut.

Ailleurs au Canada :
1 866 866-7000 numéro sans frais. Ce lien lancera votre logiciel de téléphonie par défaut

En ligne

Nous écrire

NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards.

MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.