Taux de change et divergence des taux d’intérêt

Des écarts de taux d’intérêt subsistent depuis plusieurs mois entre le Canada et les États-Unis. Ces écarts, surtout ceux avec les taux de court terme, sont appelés à s’accroître si la Banque du Canada réduit plus rapidement ses taux directeurs que la Réserve fédérale cette année et l’an prochain. Ce contexte continuera de mettre à l’épreuve le dollar canadien. Des taux d’intérêt plus faibles rendent les placements en dollars canadiens moins intéressants par rapport aux placements en dollars américains. Néanmoins, beaucoup d’autres variables ont aussi une influence sur le taux de change et au bout du compte, le dollar canadien pourrait bien s’avérer plus résilient que certains l’appréhendent. Un exemple historique intéressant est celui des années 1996 et 1997, où les taux d’intérêt au Canada avaient considérablement diminué par rapport aux taux américains, mais où le huard était parvenu à se maintenir.