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Nouvelles économiques

États-Unis : la création d’emplois dépasse à nouveau les attentes

5 avril 2024
Francis Généreux
Économiste principal

Faits saillants

  • L’enquête auprès des entreprises indique qu’il y a eu 303 000 embauches nettes en mars.
  • Le salaire horaire moyen s’est légèrement accéléré en mars avec une croissance de 0,3 %, comparativement à 0,2 % en février. Sa variation annuelle est de 4,1 %.
  • L’enquête auprès des ménages montre aussi une forte croissance de l’emploi et le taux de chômage a diminué de 0,1 %, pour s’établir à 3,8 %.

Commentaires

Le marché du travail américain continue de nous surprendre par sa robustesse. Encore une fois, la création d’emplois selon l’enquête auprès des entreprises a dépassé les attentes. Celle-ci se chiffrait aux alentours de 200 000 nouveaux postes pour le mois de mars. Le gain de 303 000 embauches est donc particulièrement fort. De plus, les révisions des résultats des mois précédents sont positives au net, la révision baissière de 5 000 postes pour le mois de février étant plus que contrebalancée par la révision haussière de 27 000 pour le mois de janvier. Somme toute, il s’est déjà créé 829 000 emplois aux États-Unis depuis le début de l’année, un résultat à peine plus modeste que les 915 000 emplois créés au cours des trois premiers mois de 2023.

La proportion de secteurs d’activité avec une croissance du nombre de travailleurs a augmenté entre février (58,6 %) et mars (59,4 %). On remarque d’ailleurs très peu de faiblesse parmi les principaux secteurs. Le nombre d’emplois au sein de la fabrication a fait du surplace en mars par rapport à février, mais il s’est amélioré dans la construction. Les grossistes, qui avaient vu des baisses mensuelles en janvier et en février, affichent leur meilleure croissance de l’emploi depuis octobre 2023. Le nombre de travailleurs dans les services d’emplois temporaires a de nouveau diminué, mais la baisse de 1 300 postes est plus modeste que celles des mois précédents. L’augmentation des heures travaillées en mars s’ajoute aussi aux éléments positifs.

Même la divergence qui était observable depuis quelques mois entre l’enquête auprès des entreprises et l’enquête auprès des ménages s’est amenuisée en mars. Pour la première fois depuis novembre 2023, il s’est créé plus d’emplois selon l’enquête auprès des ménages (498 000) comparativement à celle auprès des entreprises (303 000). Le taux de participation au marché du travail a d’ailleurs augmenté en mars pour atteindre 62,7 %, soit le plus haut taux depuis novembre.

Implications

Le marché du travail américain continue de montrer beaucoup de résilience. Aussi bien l’enquête auprès des entreprises que l’enquête auprès des ménages ont connu de bons résultats en mars. Il y a donc encore très peu de signes de faiblesse, voire de ralentissement, de l’économie américaine. Les dirigeants de la Réserve fédérale devront donc regarder davantage du côté de l’inflation pour voir des éléments qui pourraient les inciter à diminuer les taux directeurs… Pour le moment, celle-ci montre moins de progrès, mais une baisse des taux en juin demeure plausible. 

NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.