Les craintes sur le système bancaire ont nui au dollar américain

La Réserve fédérale s’est avérée particulièrement active en réponse aux difficultés du système bancaire aux États‑Unis, ce qui peut avoir contribué à affaiblir le dollar américain. Les investisseurs ont aussi revu leurs anticipations à l’égard des politiques monétaires des principales banques centrales. Les mouvements ont été plus brusques sur les taux américains. D’autres épisodes de tensions financières pourraient émerger au cours des prochains mois, ce qui maintiendrait un haut degré de volatilité sur les marchés financiers et les taux de change. Pour l’instant, notre scénario de base écarte une accentuation marquée de ces tensions. Cela dit, nous misons tout de même sur un scénario où la croissance continuera de ralentir et où plusieurs pays pourraient connaître une récession modérée. Dans ce contexte, le dollar américain devrait avoir l’avantage en profitant de son rôle de valeur refuge. Pour le dollar canadien, cela signifie qu’il pourrait passer sous les 0,72 $ US en 2023.