Canada : une bonne surprise en octobre après la faiblesse de septembre

Les ventes au détail ont reculé de 0,5 % en septembre, conformément au consensus des prévisionnistes et à l’estimation anticipée de Statistique Canada. Les ventes ont diminué dans 7 des 11 sous-secteurs, principalement dans les stations-service (-2,4 %) en raison de la baisse des prix du pétrole, de même que dans les magasins d’alimentation (-1,3 %). Avec environ la moitié des réponses aux enquêtes de Statistique Canada reçues jusqu’à maintenant, l’estimation anticipée d’octobre pointe vers un gain de 1,5 %. Il s’agirait de la plus forte progression mensuelle des ventes au détail depuis mai 2022.

Les données d’aujourd’hui sur le commerce de détail ne font pas bouger notre prévision pour la croissance du PIB réel au troisième trimestre, qui est toujours d’environ 1,5 % (rythme annualisé). Mais les effets se font sentir en octobre, car l’important gain attendu au cours du mois devrait stimuler davantage le PIB réel au quatrième trimestre. Notre prévision de croissance au dernier trimestre de 2022 est actuellement bien supérieure à celle de 0,5 % de la BdC. Voilà qui posera un défi à la BdC, qui cherche à maintenir l’inflation sur une trajectoire descendante tout en essayant de piloter un atterrissage le plus en douceur possible.