Les banques centrales ne sont clairement plus à l’aise de tolérer l'inflation élevée

En début d’année, nous avions souligné dans un Point de vue économique qu’il fallait faire attention avec la surenchère concernant les hausses de taux d’intérêt à venir. Relever les taux d’intérêt n’est pas le meilleur remède pour lutter contre des chocs d’offre. Nous avions aussi de bonnes raisons d’espérer que plusieurs des problèmes d’offre allaient s’estomper au courant de l’année et réduire considérablement l’inflation. Ce scénario apparaît malheureusement de moins en moins probable et les banques centrales se montrent maintenant plus promptes à agir avec vigueur. Bien qu’augmenter davantage les taux d’intérêt ne réglera pas plus rapidement les problèmes d’offre, cela pourra tout de même freiner la croissance de la demande et aussi mieux ancrer les anticipations d’inflation à moyen et à long terme. À court terme, la croissance économique pourrait s’en trouver pénalisée, mais à plus long terme, il est plus avantageux que les banques centrales atteignent leurs cibles d’inflation.